2014年农业行业的周期转好曙光显露,政策主题、改革转型等主题性机会层出有。未来发展2015年,我们指出农业行业的行情仍将沿着周期和主题两条主线进行。环绕这两条主线,我们明确提出了2015年农业行业的十大飨宴。
飨宴一:农资行业模式创意层出有,市场统合加快。农地经营由集中南北有助于规模化背景下,更加多农资企业踏上通过模式创意突破茁壮空间、利用资本力量谋求加快扩展的道路,这一趋势未来将会在2015年获得持续。飨宴二:农垦改革冰山。
管理提高后,农垦企业的经营将新的绽放活力,资源优势也将渐渐显出,并将步入资产重估的改革机遇。飨宴三:农产品价改为范围不断扩大。
2014年新疆棉花、东北和内蒙古大豆中止临时收储政策,启动目标价格补贴试点,糖、玉米是未来有可能获益于价改为的品种。价改为农产品下游加工企业盈利能力未来将会步入修缮。飨宴四:能久母猪存栏1Q15闻底。
考虑到当前仔猪经营依然亏损,推断能久母猪存栏将持续上升至1Q15,预计本轮猪周期的生产能力去化将大概率已完成。飨宴五:2015年生猪供需提高,涨价行情持续至年底。预计2014年能久母猪存栏平均值较2013年上升大约8%,2015年供需提高是大概率事件。
同时,2015年的生猪出栏将呈圆形持续减少趋势,故推断涨价行情未来将会持续至年底。飨宴六:肉禽生产能力去化明显,景气随猪完全恢复。
由于肉牛养殖周期较长,供给缺口短期内无法填补,推断2014年牛肉价格仍将持续独立国家下跌。飨宴七:强劲免疫系统苗市场化加快。
猪瘟及猪蓝耳疫苗不存在中止政府统一订购政策的可能性,这将加快强劲免疫系统苗市场化的进程,并获释极大的市场空间。飨宴八:种子行业库存压力减轻。2014年制种面积的有效地上升将为2015年行业库存压力减轻获取基础。飨宴九:新的种子法实施。
新的《种子法》未来将会在前进科研机构自负盈亏、提升种子品种审议门槛、强化种子品种维护等方面有所提到。飨宴十:大宗农产品保持弱势。考虑到当前大宗农产品产量、库存仍处高位,我们推断2015年国际大宗农产品价格仍然保持弱势。
周期成风,变革蓝天 2015年农业板块兼备周期转好机遇及主题投资契机。建议注目畜禽链、种业周期转好带给的投资机遇,以及农资行业变革、农垦系统改革、农产品价改为等主题机会。涉及投资标的还包括牧原股份、圣农发展、大北农、隆平高科、荃银高科、唐人神、*st大荒等。
风险提醒:政策前进高于预期;消费市场需求低迷;畜禽疫病愈演愈烈等。
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